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    和訊SGI公司|廣大特材將迎“曙光”?原材料價格處高位,業績持續承壓,SGI評分僅55

    2022-08-12 20:52:18 和訊網 

      8月12日,中信證券(600030)發布研報稱,隨著需求的恢復和鋼企限產的推進,鋼鐵行業供需格局有望持續改善。與此同時,原料端鐵礦石受到鋼廠減產的影響,預計將持續向鋼鐵行業讓利,預計三季度開始,鋼鐵行業利潤將有所恢復。

      廣大特材主營先進鋼鐵材料的生產和銷售,主要產品為合金材料和合金制品。這次是否會迎來“曙光”?值得注意的是,2022一季度,有2家公募基金重倉該股,其中持有數量最多的公募基金為工銀增強收益債券A。

      不過,廣大特材的股價卻是一跌再跌,上市即巔峰,一度創下76.03元/股,截止8月12日收盤報33.83元/股,已跌去55.5%。而近期,廣大特材業績也是一落千丈,由于原材料價格處于高位,廣大特材業績承壓,2022年一季度凈利潤同比下滑67.94%。

      業績下滑,廣大特材的和訊SGI指數評分也持續降低,2022年一季度僅55分,此前最高曾達69分。

    和訊SGI公司|廣大特材將迎“曙光”?原材料價格處高位,業績持續承壓,SGI評分僅55

      從盈利能力上看,廣大特材日漸減弱。2022年一季度加權凈資產收益率為0.67%,同比減少2.99個百分點,此前2021年加權凈資產收益率也有所下降,為7.60%,同比減少3.30個百分點。毛利率也是逐漸降低,2022年一季度為14.92%,2021年為18.76%,主要原因為原計入銷售費用的運費調整計入公司營業成本,且所需原材料價格有所波動所致。

      現金流部分,廣大特材一直欠佳。經營活動產生的現金流凈額持續為負看,2022年一季度為-1.06億元,占營業收入比重為-15.96%,而2019年到2021年經營活動產生的現金流凈額均為負數,分別為-2384.62萬元、-1.63億元、-6.96億元,占營業收入比重為-1.50%、-8.99%、-25.44%,可見現金流狀況難言樂觀。廣大特材現金流較少的原因為貨款主要以票據結算為主,鋪底存貨和應收賬款增加所致。

      隨著銷售收入增加,廣大特材的應收賬款也在持續增長,2019年到2021年分別為2.48億元、3.91億元、5.56億元,而2022年一季度升至6.85億元增長較快,且存在一定的信用集中風險,廣大特材應收賬款近一半源于余額前五名客戶。應收賬款周轉天數也較長,2019年到2021年分別為131.34天、119.21天、117.57天,2022年一季度為150.38天。

      研發方面,廣大特材持續加大投入,2019年到2021年研發費用分別為5378.95萬元、7473.96萬元、1.31億元。2022年一季度為3668.03萬元,同比增長88.96%,占營業收入比重為5.54%,同比也增加了2.35個百分點。截止2021年末,廣大特材新增18項在研項目,主要涉及板塊為系新能源風電及能源電力裝備。

      不過,東方證券(600958)認為,隨著二期鑄件和鑄鋼件技改產能的陸續釋放,廣大特材2022年規模有望延續高增長。盈利端,盡管一季度原材料價格仍處高位,但較為平穩,并且隨著陸上風電裝機的回暖,小兆瓦鑄件售價有望回升,帶動公司盈利改善。除此之外,大型齒輪箱精加工項目已于2021年10月開工建設,產線或在2022年下半年試運行,并在2023年成為公司新的利潤增長點。

    和訊SGI公司|廣大特材將迎“曙光”?原材料價格處高位,業績持續承壓,SGI評分僅55

    (責任編輯:崔晨 HX015)
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